米国籍ＥＴＦの保有銘柄変更とその理由

	ティッカー	名称	総資産額	経費率
1	VOO	Vanguard S&P 500 ETF	27,550,378	0.05%
2	VDC	Vanguard Consumer Staples ETF	2,469,181	0.12%
3	VHT	Vanguard Health Care Index Fund	4,205,470	0.12%
4	VIG	Vanguard Dividend Appreciation ETF	21,404,192	0.10%
5	QQQ	PowerShares QQQ Trust, Series 1	41,311,971	0.20%
6	DBJP	Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF	619,662	0.45%
7	VWO	Vanguard FTSE Emerging Markets ETF	45,522,621	0.15%
8	BBRC	EGShares Beyond BRICs ETF	290,301	0.58%
9	EMFM	Global X Next Emerging & Frontier ETF	137,768	0.58%

※総資産額，経費率は２０１４年１２月２８日現在。

• 米国大型株（ＶＯＯ）
  　大型株（ＶＯＯ），中型株（ＶＯ），小型株（ＶＢ），全体（ＶＴＩ）で迷ったが、過去１年，過去３年のパフォーマンスはＶＯＯが最もよく大型株優位と思われるのでＶＯＯにした。ちなみに過去１年ではＶＯＯ＞ＶＯ＞ＶＴＩ＞ＶＢ，過去３年ではＶＯＯ＞ＶＯ＞ＶＢ＞ＶＴＩだった。バリュー，グロースは考慮せず。


• 生活必需品セクター（ＶＤＣ）
  　生活必需品セクターと言えば，ＫＸＩかＶＤＣかＸＬＰだが，ＫＸＩはアメリカ以外の先進国株を含んでいるので除外。ＸＬＰは銘柄数４０で少ない気がする。コストも安いのでＶＤＣにした。


• ヘルスケアセクター（ＶＨＴ）
  　ＩＸＪかＶＤＣとＸＬＶが選択肢だったが，ＶＤＣと同じ理由でＶＨＴにした。セクター別というと生活必需品セクターが注目されるが，ＶＤＣとＶＨＴとでは，過去１年，過去３年，過去５年のいずれでもＶＨＴのパフォーマンスが上回っている。ちなみに過去１年ではＶＨＴ＞ＶＤＣ＞ＶＯＯ，過去３年ではＶＨＴ＞ＶＯＯ＞ＶＤＣだった。


• 配当成長株（ＶＩＧ）
  　ＳＤＹとＶＩＧが選択肢だったがコストの安いＶＩＧにした。ＳＤＹの２５年連続増配という条件は厳しすぎるような気もする。すでに保有している。


• ナスダック指数（QQQ）
  　ナスダック指数に投資をするのは単純にイノベーション企業が好きなので。均等加重のＱＱＥＷ，ＱＱＱＥもあるようだが，オーソドックスなＱＱＱにした。すでに保有している。


• 日本株（ＤＢＪＰ）
  　為替ヘッジ付きの日本株ＥＴＦとしてはＤＸＪが選択肢になるが，スマートベータ的なものには手を出しにくいので除外。総資産額は少ないものの，ベンチマークも普通でコストが安くＤＢＪＰにした。


• 新興国株（ＶＷＯ，ＢＢＲＣ）
  　ＥＥＭも選択肢としてあったがコストの面からＶＷＯにした。また現時点ではＢＲＩＣＳよりも，それ以外の新興国に魅力を感じることから，ＢＢＲＣにも投資する。すでに保有している。


• フロンティア株（ＥＭＦＭ）
  　ＦＭも選択肢になったが，中東国，金融業への偏りからコストの高さから除外。フロンティア国らしい国に投資していること，コストも我慢できる程度であることからＥＭＦＭにし，すでに保有している。もっとも，ＦＭの中東偏重は，今年の構成国の入替えに解消しているらしい。

資産運用状況（２０１４年１２月２６日時点）

• １２月第４週は１７９万円の資産増。１２月１か月では５３０万円の資産増で，月初のつまづきを最後まで引きずって苦戦した。


• 今週は為替相場が動かないので，来年に向けて米国籍ＥＴＦの銘柄入れ替えについて考えた。ＲＥＩＴや債券も検討したが，少なくとも来年いっぱいは，グレートローテーションを信じて株式のみで運用する。


• 構成は米国株：新興国株：日本株で６：３：１とする。アメリカ以外の先進国株についてはドル高で価値が目減りするので取りやめ。ロシアやブラジルの状況を見ると新興国株もしばらく軟調と思われるので，従来よりも比率を減らし，減らした分はヘッジ付で日本株に投資する，遊び心で。


• 米国株はＶＯＯ，ＶＤＣ，ＶＨＴ，ＶＩＧ，ＱＱＱを２：１：１：１：１の割合で，新興国株はＶＷＯ，ＢＢＲＣ，ＥＭＦＭを２：１：１の割合で，日本株はＤＢＪＰを保有する。詳細は長くなるので別エントリーで。


• 年末までにＥＴＦに６０万ドルの投資をするのが来年の目標。

	口座	分類	投資額	評価額	損益	備考
1	新生銀行	円預金	700	700	0
2	シティバンク	外貨預金	1750	1797	47
3	ソニー銀行	外貨預金	-50	1488	1538	外貨預金，外貨MMF，FX
4	SBI証券	外貨債券	1000	1395	395	米国国債，豪ドル建公債
5	IBLLC	外国株式	1600	3878	2278	米国籍ETF，FX
6	YJFX	FX	-1000	1205	2205
7	KABU証券	NISA口座	100	105	5	金ETF(1540)
8	法人出資金	出資金	2000	2000	0	経営する法人への出資，貸付
合計			6100	12568	6468

※金額の単位は万円。投資額は当該口座に入金した金額から出金した金額を差し引いた金額。投資額がマイナスになっているのは入金額よりも出金額の方が多いため。

為替ヘッジ付の日本株ＥＴＦ

• ふと，日本株ＥＴＦを買ってみようかという気になった。日本株は円安によって価値が目減りするので敬遠していたが，為替ヘッジ付の外国籍ＥＴＦを買えば，外貨建て資産と同じように扱えると思ったので。もし経費率の低いものがあればと思って探してみることにした。


• 現時点で日本株を対象とする米国籍ＥＴＦは次の１９銘柄の模様。このうち為替ヘッジがされているのは，名称から判断してＤＸＪ，ＤＢＪＰ，ＨＥＷＪ，ＤＸＪＳ，ＤＸＪＲ，ＤＸＪＦ，ＤＸＪＴ，ＤＸＪＣ，ＤＸＪＨの９銘柄だろう。


• このうち総資産額や取引高からするとＤＸＪということになるが，ＤＸＪのベンチマークはウィズダムツリーの独自指標とのことで，もっとオーソドックスなものがよい。資産総額は少ないものの，経費率が０．４５と低いのでＤＢＪＰに惹かれる。

	ティッカー	名称	総資産額	経費率
1	EWJ	iShares MSCI Japan Index Fund	14,710,410	0.48%
2	DXJ	WisdomTree Japan Hedged Equity Fund	11,494,914	0.48%
3	DBJP	Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity ETF	619,662	0.45%
4	HEWJ	iShares Currency Hedged MSCI Japan ETF	292,240	0.48%
5	DFJ	WisdomTree Japan SmallCap Dividend Fund	270,785	0.58%
6	SCJ	iShares MSCI Japan Small Cap Index Fund	129,825	0.48%
7	NKY	MAXIS Nikkei 225 Index ETF	105,296	0.50%
8	DXJS	WisdomTree Japan Hedged SmallCap Equity Fund	99,665	0.58%
9	ITF	iShares S&P/TOPIX 150 Index Fund	73,455	0.50%
10	JSC	SPDR Russell/Nomura Small Cap Japan ETF	60,013	0.55%
11	FJP	First Trust Japan AlphaDEX Fund	38,803	0.80%
12	DXJR	WisdomTree Japan Hedged Real Estate Fund	29,139	0.43%
13	JPP	SPDR Russell/Nomura PRIME Japan ETF	25,710	0.50%
14	JPMV	iShares MSCI Japan Minimum Volatility ETF	10,022	0.30%
15	QJPN	SPDR MSCI Japan Quality Mix ETF	5,872	0.30%
16	DXJF	WisdomTree Japan Hedged Financials Fund	4,838	0.43%
17	DXJT	WisdomTree Japan Hedged Tech Media & Telecom Fund	4,020	0.43%
18	DXJC	WisdomTree Japan Hedged Capital Goods Fund	1,302	0.43%
19	DXJH	WisdomTree Japan Hedged Health Care Fund	1,278	0.43%

※総資産額，経費率は２０１４年１２月２３日現在。

資産運用状況（２０１４年１２月１９日時点）

• １２月第３週は７１４万円の資産増。先週の減少分を取り返すには至らず。


• ユーロドルは，週足のＭＡＣＤでＤＣが視野に入っていてそろそろ調整があるかも。ユーロドルが調整局面に入れば，それ以外のドルストレートも調整するだろう。


• 海外ＥＴＦの保有銘柄は，ＶＴ，ＶＳＳ，ＶＩＧ，ＶＢ，ＱＱＱ，ＶＷＯ，ＢＢＲＣ，ＥＭＦＭの８銘柄だが，このうちＶＴとＶＳＳは売却することにし，かわりにＶＯＯ，ＶＤＣ，ＶＨＴあたりの購入を検討している。


• ＶＴとＶＳＳはアメリカ以外の先進国もカバーしているが，為替ヘッジはしていないだろうから，ドル高傾向がしばらく続くであろうことを考えると，ドル建てでは米国株に比べて不利だと考えられるため。


• 一方で長期的な成長率では，新興国が先進国を上回るであろうから，ＶＷＯ，ＢＢＲＣ，ＥＭＦＭはこのまま買い進めることにする。ＶＴ，ＶＳＳを売却すると，保有銘柄は米国株ＥＴＦと新興国ＥＴＦにきれいに別れ，比率は米国株：新興国で６：４になる。


• アメリカ以外の先進国株はしばらくは保有しなくていいだろう。ＶＴあたりは何年か先に国内の証券会社で買ってみようかな。

	口座	分類	投資額	評価額	損益	備考
1	新生銀行	円預金	700	700	0
2	シティバンク	外貨預金	1750	1785	35
3	ソニー銀行	外貨預金	-50	1379	1429	外貨預金，外貨MMF，FX
4	SBI証券	外貨債券	1000	1389	389	米国国債，豪ドル建公債
5	IBLLC	外国株式	1600	3803	2203	海外ETF，FX
6	YJFX	FX	-1000	1228	2228
7	KABU証券	NISA口座	100	106	6	金ETF(1540)
8	法人出資金	出資金	2000	2000	0	経営する法人への出資
合計			6100	12390	6290

※金額の単位は万円。投資額は当該口座に入金した金額から出金した金額を差し引いた金額。投資額がマイナスになっているのは入金額よりも出金額の方が多いため。

資産運用状況（２０１４年１２月１２日時点）

• １２月第２週は１０３３万円の資産減。雇用統計後の調整を予測していたのに，雇用統計が良すぎたせいで迷いが生じて対処できず，まともに影響を受けた。


• 調整に合わせてドル売りを仕掛けようと思っていたのにできず，もうけ損なった。というよりは，懸案事項であった調整局面での対処に失敗したことが残念。


• 衆議院選挙の結果は織り込み済みだが，ＦＯＭＣではフォワードガイダンスが変更され，ドル買いが再開するのではないだろうか。もっとも年明けくらいから再び調整局面ではないかと予想する。


• 原油安がどのような影響を及ぼすのかはいまいちよく分からない。ドル高とあいまって，新興国ショックを引き起こす可能性もあるのでは。その際に，ペトロブラスが引き金になりそうな気がしているが，決算発表はどうなったのだろう。


• ２０１４年は，資産運用については臨界点を越えた感じ。本業もそれなりに順調だったが，年間を通して精神的には辛かった。いや，精神的な辛さというのは近年ずっと変わらないのかも。自分が弱くなった感じだろうか。

	口座	分類	投資額	評価額	損益	備考
1	新生銀行	円預金	700	700	0
2	シティバンク	外貨預金	1750	1777	27
3	ソニー銀行	外貨預金	-50	1306	1356	外貨預金，外貨MMF，FX
4	SBI証券	外貨債券	1000	1389	389	米国国債，豪ドル建公債
5	IBLLC	外国株式	1600	3208	1608	海外ETF，FX
6	YJFX	FX	-1000	1188	2188
7	KABU証券	NISA口座	100	107	7	金ETF(1540)
8	法人出資金	出資金	2000	2000	0	経営する法人への出資
合計			6100	11677	5577

※金額の単位は万円。投資額は当該口座に入金した金額から出金した金額を差し引いた金額。投資額がマイナスになっているのは入金額よりも出金額の方が多いため。

資産運用状況（２０１４年１２月５日時点）

• １２月第１週の資産増は６７０万円で７週間連続の増加。


• 早ければ雇用統計後に調整と予想していたが，ドル円は高値を大幅に更新し，日足のＭＡＣＤもＧＣしたので，年内の調整はなくなったのではないか。ドル円は年内１２４円まであるかもしれない。


• 年内に法人に５００万円を出資し，ふるさと納税で１００万円を寄付する。


• 現在使用しているＦＸ口座は，ＹＪＦＸ，ソニー銀行，インタラクティブブローカーズの３つ。しかし，下記の理由により，来年以降はセントラル短資とくりっく３６５をメイン口座にする予定。シティバンクからセントラル短資にドル資金を送金する準備を開始。

（ＦＸ口座を変更する理由）

1. インタラクティブブローカーズは海外口座で税制面で不利なため，ＦＸ口座としての使用はやめて海外ＥＴＦの運用のみを行う。もっとも，保有できるポジションは最も大きいので，想定外の円高局面が発生した場合のリスクヘッジに使用する。


2. ソニー銀行は，両建てに制限があるため（両建てをするのに二重に証拠金がかかる）のでＦＸ中心の運用は止め，外貨預金，外貨ＭＭＦでの運用に戻す。調整局面などでのみＦＸに使用する。


3. ＹＪＦＸについても，両建てに制限（両建てをするのに二重に証拠金がかかる）があるので，ＦＸのメイン口座としての使用は止める。ただし，現引や送金などの使い勝手はよいので，サブ口座として使用は続ける。

	口座	分類	投資額	評価額	損益	備考
1	新生銀行	円預金	500	500	0
2	シティバンク	外貨預金	1700	1761	61
3	ソニー銀行	外貨預金	350	1952	1602	外貨預金，外貨MMF，FX
4	SBI証券	外貨債券	1000	1411	411	米国国債，豪ドル建公債
5	IBLLC	外国株式	1700	3911	2211	海外ETF，FX
6	YJFX	FX	-650	1669	2319
7	KABU証券	NISA口座	100	107	7	金ETF(1540)
8	法人出資金	出資金	1500	1500	0	経営する法人への出資
合計			6200	12811	6611

※金額の単位は万円。投資額は当該口座に入金した金額から出金した金額を差し引いた金額。投資額がマイナスになっているのは入金額よりも出金額の方が多いため。